Applied Essential Fixed Income Trading Strategies Book

Análise de Renda Fixa (eBook, PDF) Análise de Renda Fixa (eBook, PDF) O guia essencial para gerenciamento de carteira de renda fixa, dos especialistas da CFAFixed Income Analysis é uma nova edição da Análise de Renda Fixa Frank Fabozzis, Atualizada sobre como os profissionais de investimentos analisam e gerenciam carteiras de renda fixa. Com informações detalhadas do CFA Institute, este guia contém apresentações abrangentes, por exemplo, de todos os tópicos essenciais no campo para fornecer valor para auto-estudo, referência geral e uso da sala de aula. Os leitores são introduzidos primeiramente aos conceitos fundamentais da renda fixa hellipmehr Frankie J. Fabozzi Introdução à análise de renda fixa (eBook, PDF) Frank J. Fabozzi Fixed Income Valores (eBook , PDF) O guia essencial para a gestão de carteiras de rendimento fixo, a partir dos peritos da CFAFixed Income Analysis é uma nova edição de Frank Fabozzis Fixed (eBook, PDF) Income Analysis, segunda edição que fornece cobertura autorizada e atualizada de como profissionais de investimento analisar e gerenciar carteiras de renda fixa. Com informações detalhadas do CFA Institute, este guia contém apresentações abrangentes, por exemplo, de todos os tópicos essenciais no campo para fornecer valor para auto-estudo, referência geral e uso da sala de aula. Os leitores são introduzidos pela primeira vez aos conceitos fundamentais de renda fixa antes de continuar a análise de risco, títulos garantidos por ativos, análise de estrutura de prazo e um quadro geral de avaliação que não pressupõe antecedentes relevantes. A seção final do livro consiste em três leituras que constroem o conhecimento e as habilidades necessárias para gerenciar efetivamente carteiras de renda fixa, dando aos leitores uma compreensão do mundo real de como os conceitos discutidos são praticamente aplicados em cenários baseados em clientes. Parte do CFA Institute Investment, este livro fornece uma exploração completa de análise de renda fixa, claramente apresentado por especialistas na área. Os leitores ganham conhecimento crítico dos conceitos subjacentes e ganham as habilidades de que precisam para traduzir a teoria em prática. Compreender os valores mobiliários de renda fixa, os mercados e a avaliação Análise de risco mestre e avaliação geral de títulos de renda fixa Aprender como títulos de renda fixa são respaldados por conjuntos de ativos Explorar as relações entre as taxas de rendibilidade de diferentes maturidades Analistas de investimento, Assessores e qualquer pessoa com interesse em mercados de renda fixa apreciarão este acesso ao melhor em informação de qualidade profissional. Para uma compreensão mais profunda das práticas de gestão de carteiras de renda fixa, a Análise de Renda Fixa é um recurso completo e essencial. BARBARA S. PETITT, PhD, CFA, é Diretor, Curriculum Projects, EMEA, na Divisão de Educação do CFA Institute. É mestre em gestão pela EDHEC Business School, mestre em pesquisa e doutora em Finanças pela Universidade de Grenoble. Ela é membro do CFA Institute e CFA Society do Reino Unido. JERALD E. PINTO, PhD, CFA, trabalha no Instituto CFA desde 2002 como Visiting Scholar, Vice-Presidente e agora Diretor de Projetos Curriculares, na Divisão de Educação para os programas CFA e CIPM. Ele tem um MBA da Baruch College e um PhD em finanças da Stern School e é membro da CFA Virginia. WENDY L. PIRIE, PhD, CFA, é Diretor de Projetos Curriculares, na Divisão de Educação do CFA Institute. É doutora em Contabilidade e Finanças pela Queens University em Kingston, Ontário, e MBAs pelas Universidades de Toronto e Calgary. Ela é membro do CFA Institute, da New York Society of Security Analysts e da CFA Society of Chicago. Sobre a Série de Investimentos CFA xxi PARTE I Fundamentos de Renda Fixa CAPÍTULO 1 Títulos de Renda Fixa: Elementos Definitivos 3 Resultados de Aprendizagem 3 1. Introdução 3 2. Visão Geral de uma Seguridade de Renda Fixa 4 3. Considerações Legais, Regulatórias e Tributárias 10 4 Estrutura dos Fluxos de Caixa de Obrigações 23 5. Obrigações com Provisões de Contingência 34 CAPÍTULO 2 Mercados de Rendimento Fixo: Emissão, Negociação e Financiamento 45 Resultados de Aprendizagem 45 1. Introdução 45 2. Visão Geral dos Mercados Globais de Rendimento Fixo 46 3. Principais e Principais Mercados de Obrigações Secundárias 58 4. Obrigações Soberanas 66 5. Obrigações de Governo Não-Soberano, Quasi-Governamentais e Supranacionais 69 6. Dívida Corporativa 71 7. Alternativas de Financiamento de Curto Prazo Disponíveis aos Bancos 80 CAPÍTULO 3 Introdução à Avaliação de Renda Fixa 91 Aprendizado Resultados 91 1. Introdução 91 2. Preços de Obrigações e o Valor do Tempo do Dinheiro 92 3. Preços e Rendimentos: Convenções para Cotações e Cálculos 105 4. Estrutura de Vencimento das Taxas de Juro 128 5. Diferenças de Rendimento 136 PARTE II Análise de Risco CAPÍTULO 4 Compreendendo Risco de Renda Fixa 153 Resultados de Aprendizagem 153 1. Introdução 154 2. Fontes de Retorno 154 3. Risco de Taxa de Juros sobre Obrigações de Taxa Fixa 162 4. Risco de Taxa de Juros e Horizonte de Investimento 195 5. Risco de Crédito e Liquidez 201 CAPÍTULO 5 Fundamentos da Análise de Crédito 211 Resultados de Aprendizagem 211 1. Introdução 211 2. Risco de Crédito 212 3. Estrutura de Capital, Ranking de Antiguidade e Taxas de Recuperação 214 4. Agências de Ratings, Ratings de Crédito e Seu Papel nos Mercados da Dívida 220 5. Tradicional Análise de Crédito: Títulos de Dívida Corporativa 229 6. Risco de Crédito vs. Retorno: Rendimentos e Diferimentos 249 7. Considerações Especiais de Análise de Crédito de Alto Rendimento, Soberano e Não Soberano 258 CAPÍTULO 6 Modelos de Análise de Crédito 279 Resultados de Aprendizagem 279 1. Introdução 279 2. Medidas de Risco de Crédito 281 3. Modelos de Crédito Tradicionais 283 4. Modelos Estruturais 289 5. Modelos de Forma Reduzida 297 6. A Estrutura a Prazo de Diferimentos de Crédito 308 7. Valores Mobiliários de Ativos 315 PARTE III Valores Mobiliários de Ativos CAPÍTULO 7 Introdução aos Títulos Patrimoniais 323 Resultados de Aprendizagem 323 1. Introdução 323 2. Benefícios da Securitização para as Economias e Mercados Financeiros 324 3. O Processo de Securitização 326 4. Empréstimos Hipotecários Residenciais 335 5. Títulos Residenciais Hipotecários 338 6. Comercial Mortgage-Backed Securities 352 7. Valores Mobiliários Não-Hipotecários 355 8. Obrigações de Dívida Colateralizada 359 PARTE IV Avaliação CAPÍTULO 8 O Quadro de Valorização Livre de Arbitragem 371 Resultados de Aprendizagem 371 1. Introdução 371 2. O Significado da Valorização Livre de Arbitragem 372 3. Árvores de Taxa de Juros e Avaliação Livre de Arbitragem 375 4. Método de Monte Carlo 393 CAPÍTULO 9 Avaliação e Análise: Obrigações com Opções Incorporadas 401 Resultados de Aprendizagem 401 1. Introdução 402 2. Visão Geral das Opções Incorporadas 402 3. Avaliação e Análise de Opções Callable e Obrigações Putativas 407 4. Risco de Taxa de Juros de Obrigações com Opções Incorporadas 432 5. Avaliação e Análise de Obrigações Taxas Flutuantes Capped e Float 444 6. Avaliação e Análise de Obrigações Conversíveis 450 7. Análise de Obrigações 462 PARTE V Análise de Estrutura de Termo CAPÍTULO 10 Estrutura do Termo e Dinâmica das Taxas de Juros 473 Resultados de Aprendizagem 473 1. Introdução 474 2. Taxas de Retenção e Taxas de Remuneração 474 3. Curva de Taxa de Swap 493 4. Tradicional Teorias do prazo Estrutura das taxas de juros 502 5. Modelos de estrutura de prazo moderno 507 6. Modelos de fator de curva de rendimento 515 PARTE VI Gestão de carteira de renda fixa CAPÍTULO 11 Gestão de carteira de renda fixa - Parte I 531 Resultados de aprendizado 531 1. Introdução 532 2 Um Quadro para a Gestão da Carteira de Rendimento Fixo 532 3. Gestão de Fundos contra um Índice de Mercado de Obrigações 534 4. Gestão de Fundos contra Passivos 555 CAPÍTULO 12 Gestão de Carteiras de Rendimento Fixo - Parte II 585 Resultados de Aprendizagem 585 5. Outras Estratégias de Rendimento Fixo 586 6. Investimento em obrigações internacionais 608 7. Selecção de um gestor de rendimento fixo 620 CAPÍTULO 13 Metodologias de valor relativo para a gestão global da carteira de obrigações de crédito 633 Resultados de aprendizagem 633 1. Introdução 6 33 2. Análise do Valor Relativo de Crédito 636 A. Valor Relativo 638 B. Análise de Valor Relativo Clássico 638 C. Metodologias de Valor Relativo 640 3. Análise de Total de Retorno 640 4. Análise de Mercado Primário 640 A. O Efeito da Dinâmica de Estrutura de Mercado 641 B. O Efeito da Estrutura de Produto 641 5. Liquidez e Análise de Negociação 642 6. Razões de Comércio Secundário 642 A. Razões Populares para Negociação 643 B. Restrições de Negociação 645 7. Análise de Spread 647 A. Medidas Alternativas Alternativas 647 B. Mais Perto Swap Spreads 648 C. Ferramentas de Spread 649 8. Análise Estrutural 650 B. Callables 652 C. Fundos de Afundamento 652 9. Análise de Curvas de Crédito 654 10. Análise de Crédito 655 11. Atribuição de Ativos Rotação de Sectores 655 Análise de Renda Fixa, 3ª Edição O guia essencial para renda fixa Gestão de carteira, a partir dos especialistas em Análise de Renda Fixa CFA é uma nova edição de Frank Fabozzis Análise de Renda Fixa, segunda edição que fornece cobertura autorizada e atualizada de como profissionais de investimento analisar e mana Carteira de renda fixa. Com informações detalhadas do CFA Institute, este guia contém apresentações abrangentes, por exemplo, de todos os tópicos essenciais no campo para fornecer valor para auto-estudo, referência geral e uso da sala de aula. Os leitores são introduzidos pela primeira vez aos conceitos fundamentais de renda fixa antes de continuar a análise de risco, títulos garantidos por ativos, análise de estrutura de prazo e um quadro geral de avaliação que não pressupõe antecedentes relevantes. A seção final do livro consiste em três leituras que constroem o conhecimento e as habilidades necessárias para gerenciar efetivamente carteiras de renda fixa, dando aos leitores uma compreensão do mundo real de como os conceitos discutidos são praticamente aplicados em cenários baseados em clientes. Parte da série CFA Institute Investment, este livro fornece uma exploração completa da análise de renda fixa, claramente apresentada por especialistas na área. Os leitores ganham conhecimento crítico dos conceitos subjacentes e ganham as habilidades de que precisam para traduzir a teoria em prática. Compreender os valores mobiliários de renda fixa, os mercados e a avaliação Análise de risco mestre e avaliação geral de títulos de renda fixa Aprender como títulos de renda fixa são respaldados por conjuntos de ativos Explorar as relações entre os rendimentos de títulos de diferentes vencimentos Analistas de investimento, Seus conselheiros e qualquer pessoa com interesse em mercados de renda fixa apreciarão este acesso ao melhor em informação de qualidade profissional. Para uma compreensão mais profunda das práticas de gestão de carteiras de renda fixa, a Análise de Renda Fixa é um recurso completo e essencial. Sobre a Série de Investimentos CFA xxi PARTE I Fundamentos de Rendimento Fixo CAPÍTULO 1 Títulos de Rendimento Fixo: Elementos Definitivos 3 Resultados de Aprendizagem 3 1. Introdução 3 2. Visão Geral de uma Segurança de Rendimento Fixo 4 2.1. Características Básicas de uma Obrigação 5 2.2. Medidas de Rendimento 10 3. Considerações Legais, Regulamentares e Fiscais 10 3.1. Declaração de Obrigações 10 3.2. Considerações Legais e Regulamentares 18 3.3. Considerações sobre Impostos 21 4. Estrutura dos Fluxos de Caixa da Bond8217s 23 4.1. Estruturas de reembolso do principal 23 4.2. Estruturas de Pagamento de Cupom 28 5. Obrigações com Provisões de Contingência 34 5.1. Obrigações exigíveis 34 5.2. Obrigações putativas 37 5.3. Obrigações Conversíveis 37 CAPÍTULO 2 Mercados de Rendimento Fixo: Emissão, Negociação e Financiamento 45 Resultados de Aprendizagem 45 1. Introdução 45 2. Visão Geral dos Mercados Globais de Rendimento Fixo 46 2.1. Classificação dos Mercados de Rendimento Fixo 46 2.2. Índices de Rendimento Fixo 55 2.3. Investidores em Títulos de Rendimento Fixo 56 3. Mercados de Obrigações Primário e Secundário 58 3.1. Mercados de obrigações primárias 58 3.2. Mercados de obrigações secundárias 63 4. Obrigações soberanas 66 4.1. Características das obrigações soberanas 66 4.2. Qualidade de crédito das obrigações soberanas 67 4.3. Tipos de Obrigações Soberanas 67 5. Obrigações do Governo Não-Soberano, Quasi-Governamentais e Supranacionais 69 5.1. Obrigações não soberanas 69 5.2. Obrigações Quasi-Governamentais 70 5.3. Obrigações Supranacionais 70 6. Dívida Empresarial 71 6.1. Empréstimos Bancários e Empréstimos Sindicados 72 6.2. Papel Comercial 72 6.3. Notas e Obrigações Corporativas 75 7. Alternativas de Financiamento de Curto Prazo Disponíveis aos Bancos 80 7.1. Depósitos de Retalho 80 7.2. Fundos de Atacado de Curto Prazo 81 7.3. Contratos de Recompra e de Recompra Reversa 82 CAPÍTULO 3 Introdução à Avaliação de Rendimento Fixo 91 Resultados do Aprendizagem 91 1. Introdução 91 2. Preços das Obrigações e o Valor do Tempo do Dinheiro 92 2.1. Fixação de preços com taxa de desconto de mercado 92 2.2. Rendimento até à maturidade 96 2.3. Relações entre o Preço da Obrigação e as Características das Obrigações 98 2.4. Fixação de Preço com Taxas Spot 102 3. Preços e Rendimentos: Convenções para Citações e Cálculos 105 3.1. Preço Fixo, Juros Acumulados e o Preço Total 105 3.2. Matrix Pricing 109 3.3. Medidas de Rendimento para Obrigações de Taxa Fixa 113 3.4. Medidas de rendimento para notas à taxa variável 119 3.5. Medidas de Rendimento para Instrumentos do Mercado Monetário 123 4. Estrutura de Vencimento das Taxas de Juro 128 5. Diferenças de Rendimento 136 5.1. Rendimentos por taxas de referência 136 5.2. Títulos de Rendimento sobre a Curva de Rendimento de Referência 138 PARTE II Análise de Risco CAPÍTULO 4 Compreensão do Risco de Rendimento Fixo 153 Resultados de Aprendizagem 153 1. Introdução 154 2. Fontes de Retorno 154 3. Risco de Taxa de Juro sobre Obrigações de Taxa Fixa 162 3.1. Macaulay, modificado e duração aproximada 162 3.2. Duração Efectiva 170 3.3. Duração da Taxa-Chave 174 3.4. Propriedades da Duração da Obrigação 174 3.5. Duração de uma carteira de obrigações 180 3.6. Duração do Dinheiro de uma Obrigação e o Valor do Preço de um Ponto de Base 183 3.7. Convexidade de Obrigações 185 4. Risco de Taxa de Juro e Horizonte de Investimento 195 4.1. Volatilidade de Produção 195 4.2. Horizonte de Investimento, Duração de Macaulay e Risco de Taxa de Juros 197 5. Risco de Crédito e Liquidez 201 CAPÍTULO 5 Fundamentos da Análise de Crédito 211 Resultados de Aprendizagem 211 1. Introdução 211 2. Risco de Crédito 212 3. Estrutura de Capital, Ranking de Antiguidade e Taxas de Recuperação 214 3.1 . Estrutura de Capital 214 3.2. Classificação de antiguidade 215 3.3. Taxas de Recuperação 217 4. Agências de Ratings, Classificações de Crédito e Seu Papel nos Mercados da Dívida 220 4.1. Ratings de Crédito 221 4.2. Emissor vs. Ratings de Emissão 223 4.3. Riscos na obtenção de ratings de agências 224 5. Análise de crédito tradicional: títulos de dívida corporativa 229 5.1. Análise de Crédito vs Análise de Patrimônio: Semelhanças e Diferenças 230 5.2. Quatro Cs da Análise de Crédito: Um Quadro Útil 230 6. Risco de Crédito vs. Rendimento: Rendimentos e Diferimentos 249 7. Considerações Especiais de Análise de Crédito de Alto Rendimento, Soberano e Não Soberano 258 7.1. Rendimento elevado 258 7.2. Dívida soberana 266 7.3. Dívida Não-Governamental 270 CAPÍTULO 6 Modelos de Análise de Crédito 279 Resultados de Aprendizagem 279 1. Introdução 279 2. Medidas de Risco de Crédito 281 3. Modelos de Crédito Tradicionais 283 4. Modelos Estruturais 289 4.1. A Analogia das Opções 290 4.2. Avaliação 291 4.3. Medidas de risco de crédito 292 4.4. Estimativa 295 5. Modelos de Forma Reduzida 297 5.1. Avaliação 299 5.2. Medidas de Risco de Crédito 300 5.3. Estimativa 303 5.4. Comparação de Modelos de Risco de Crédito 307 6. A Estrutura a Prazo de Diferenças de Crédito 308 6.1. Avaliação de Bônus de Cupom 308 6.2. Estrutura de prazo dos spreads de crédito 309 6.3. Valor Presente da Perda Esperada 311 7. Valores Mobiliários de Ativos 315 PARTE III Valores Mobiliários de Ativos CAPÍTULO 7 Introdução aos Valores Mobiliários de Ativos 323 Resultados de Aprendizagem 323 1. Introdução 323 2. Benefícios da Securitização para Economias e Mercados Financeiros 324 3. A Processo de Securitização 326 3.1. Exemplo de operação de titularização 327 3.2. Partes e seu papel para uma operação de securitização 329 3.3. Obrigações emitidas 330 3.4. Papel-chave do veículo para fins especiais 332 4. Empréstimos hipotecários residenciais 335 4.1. Maturidade 335 4.2. Determinação da taxa de juro 336 4.3. Cronograma de amortização 336 4.4. Pagamentos antecipados e penalidades de pré-pagamento 337 4.5. Direitos do Credor em um Foreclosure 337 5. Títulos Residenciais Hipotecários 338 5.1. Mortgage Pass-Through Securities 339 5.2. Obrigações Hipotecárias Colateralizadas 343 5.3. Títulos Residenciais Hipotecários Não Residenciais 349 6. Títulos Hipotecários Comerciais 352 6.1. Risco de Crédito 352 6.2. Estrutura Básica CMBS 352 7. Títulos Não-Hipotecários 355 7.1. Valores Mobiliários de Crédito Automóvel 356 7.2. Valores Mobiliários Credenciados por Cartão de Crédito 358 8. Obrigações por Dívidas Colateralizadas 359 8.1. Estrutura de uma transação CDO 360 8.2. Ilustração de uma Transação CDO 360 PARTE IV Avaliação CAPÍTULO 8 A Estrutura de Avaliação Livre de Arbitragem 371 Resultados de Aprendizagem 371 1. Introdução 371 2. O Significado da Avaliação Livre de Arbitragem 372 2.1. A Lei de um Preço 373 2.2. Oportunidade de Arbitragem 373 2.3. Implicações da Valorização Livre de Arbitragem para Títulos de Rendimento Fixo 374 3. Árvores de Taxa de Juros e Avaliação Livre de Arbitragem 375 3.1. A Árvore Binomial de Taxa de Juros 377 3.2. O que é volatilidade e como é estimado 380 3.3. Determinação do valor de uma ligação num nó 381 3.4. Construindo a Árvore Binomial de Juros 384 3.5. Valorização de uma ligação livre de opções com a árvore 389 3.6. Avaliação Pathwise 391 4. Método Monte Carlo 393 CAPÍTULO 9 Avaliação e Análise: Obrigações com Opções Incorporadas 401 Resultados de Aprendizagem 401 1. Introdução 402 2. Visão Geral das Opções Incorporadas 402 2.1. Opções Incorporadas Simples 403 2.2. Opções Complementares Incorporadas 404 3. Avaliação e Análise de Obrigações Callable e Putable 407 3.1. Relações entre os Valores de uma Obrigação Callable ou Putable, Straight Bond e Opção Embedded 407 3.2. Avaliação de Obrigações Isentas de Compensação e Livre de Opção: A Refresher 408 3.3. Valorização de Obrigações Callable e Impossível de Pagar por Omissão na Ausência de Volatilidade da Taxa de Juro 409 3.4. Efeito da volatilidade da taxa de juro sobre o valor das obrigações convertíveis e passíveis de pagamento 412 3.5. Avaliação de Obrigações Obrigatórias e Obrigatórias Impossíveis de Pagar por Omissão na Presença da Volatilidade da Taxa de Juro 418 3.6. Avaliação de Obrigações de Risco Variáveis ​​e Putativas 426 4. Risco de Taxa de Juros das Obrigações com Opções Incorporadas 432 4.1. Duração 432 4.2. Convexidade Efetiva 440 5. Avaliação e Análise de Obrigações Taxas Flutuantes Capped e Float 444 5.1. Valorização de um Flutuador Capped 444 5.2. Valorização de um flutuador de pavimento 447 6. Avaliação e análise de obrigações convertíveis 450 6.1. Definição de características de uma obrigação convertível 450 6.2. Análise de uma obrigação convertível 453 6.3. Avaliação de uma Obriga Convertible 456 6.4. Comparação das Características de Risco de um Bônus Conversível, do Bônus Direto e do Ativo Comum Subjacente 458 7. Análise de Bônus 462 PARTE V Análise de Estrutura de Tempo CAPÍTULO 10 Estrutura do Termo e Dinâmica da Taxa de Juros 473 Resultados de Aprendizagem 473 1. Introdução 474 2. Ponto Taxas e taxas de juro 474 2.1. O modelo de taxa de juro 476 2.2. Rendimento até ao vencimento em relação às taxas à vista e rendimentos esperados e realizados das obrigações 484 2.3. Movimento da curva de rendimento e curva de avanço 487 2.4. Gestão de Carteira de Activo Ativo 489 3. A Curva de Taxa de Swap 493 3.1. A Curva de Taxa de Swap 493 3.2. Por que os participantes do mercado utilizam taxas de swap ao valorizar obrigações 494 3.3. Como os participantes do mercado usam a curva de troca na avaliação 495 3.4. O Swap Spread 498 3.5. Spreads como uma Convenção de Cotação de Preço 500 4. Teorias Tradicionais do Termo Estrutura das Taxas de Juros 502 4.1. Teoria das Expectativas Locais 502 4.2. Teoria da Preferência de Liquidez 503 4.3. Teoria dos mercados segmentados 504 4.4. Teoria do Habitat Preferida 504 5. Modelos de Estrutura de Tempo Modernos 507 5.1. Modelos de estrutura de termo de equilíbrio 507 5.2. Modelos sem arbitragem: O modelo Ho8211Lee 512 6. Modelos de fator de curva de rendimento 515 6.1. A Exposição de Bond8217s ao movimento da curva de rendimento 515 6.2. Fatores que afetam a forma da curva de rendimento 516 6.3. Estrutura de Maturidade da Volatilidade da Curva de Rendimento 520 6.4. Gerenciando Riscos de Curva de Rendimento 521 PARTE VI Gestão de Carteira de Rendimento Fixo CAPÍTULO 11 Gestão de Carteira de Rendimento Fixo8212Parte I 531 Resultados de Aprendizagem 531 1. Introdução 532 2. Um Quadro para a Gestão da Carteira de Rendimento Fixo 532 3. Gestão de Fundos contra um Índice de Mercado de Obrigações 534 3.1 . Classificação das Estratégias 535 3.2. Indexação (Pura e Avançada) 536 3.3. Estratégias Ativas 553 3.4. MonitorizaçãoAjuste da Carteira e Avaliação de Desempenho 554 4. Gestão de Fundos contra Passivos 555 4.1. Estratégias de Dedicação 555 4.2. Estratégias de Correspondência de Fluxo de Caixa 574 CAPÍTULO 12 Gestão da Carteira de Rendimento Fixo8212Parte II 585 Resultados de Aprendizagem 585 5. Outras Estratégias de Renda Fixa 586 5.1. Estratégias de Combinação 586 5.2. Alavancagem 586 5.3. Estratégias Permitidas por Derivados 591 6. Investimento Internacional de Obrigações 608 6.1. Gerenciamento ativo versus passivo 609 6.2. Risco de moeda 611 6.3. Análise do spread de equilíbrio 616 6.4. Dívida de Mercados Emergentes 617 7. Selecção de um Gestor de Rendimento Fixo 620 7.1. Desempenho Histórico como Predictor do Desempenho Futuro 621 7.2. Critérios de Desenvolvimento para a Selecção 621 7.3. Comparação com a Selecção de Gestores de Acções 622 CAPÍTULO 13 Metodologias de Valor Relativo para a Gestão Global da Carteira de Obrigações de Crédito 633 Resultados de Aprendizagem 633 1. Introdução 633 2. Análise de Relativo-Valor de Crédito 636 A. Valor Relativo 638 B. Análise Clássica de Valor Relativo 638 C. Metodologias de Valor Relativo 640 3. Análise do Retorno Total 640 4. Análise de Mercado Primário 640 A. O Efeito da Dinâmica da Estrutura de Mercado 641 B. O Efeito da Estrutura de Produto 641 5. Liquidez e Análise de Negociação 642 6. Razões de Comércio Secundário 642 A. Razões Populares para Negociação 643 B. Restrições de Negociação 645 7. Análise de Distribuição 647 A. Medidas Alternativas Alternativas 647 B. Uma Análise mais Estreita de Spreads de Swap 648 C. Ferramentas de Spread 649 8. Análise Estrutural 650 B. Callables 652 C. Fundos de Sinking 652 9. Análise de Curvas de Crédito 654 10. Análise de Crédito 655 11. Atribuição de Ativos Rotação de Sectores 655 Sobre os Editores e Autores 683 Sobre o Programa CFA 691 BARBARA S. PETITT, PhD, CFA, é Diretor, Curriculum Projects, EMEA, em t Ele Divisão de Educação no Instituto CFA. É mestre em gestão pela EDHEC Business School, mestre em investigação e doutor em Finanças pela Universidade de Grenoble. Ela é membro do CFA Institute e CFA Society do Reino Unido. JERALD E. PINTO, Ph. D., CFA, está no CFA Institute desde 2002 como Visiting Scholar, Vice-Presidente e agora Diretor de Projetos Curriculares, na Divisão de Educação para os programas CFA e CIPM. Ele tem um MBA da Baruch College e um PhD em finanças da Stern School e é membro da CFA Virginia. WENDY L. PIRIE, P H D, CFA, é Diretor de Projetos Curriculares, na Divisão de Educação do CFA Institute. Ela tem um PhD em contabilidade e finanças da Queen39s University em Kingston, Ontário, e MBAs das Universidades de Toronto e Calgary. Ela é membro do CFA Institute, Sociedade de Nova York de Analistas de Segurança, e Sociedade CFA de Chicago. Applied essenciais de renda fixa estratégias de negociação livro Sydney futuros de compensação. Consultado em. incluído. Estoque binário de negociação de valores negociados em carteiras de renda fixa. Remessa. Livros de texto completo. Como risco e autodistributividade. Deve pagar o termo renda fixa é geralmente incluído no contexto. Capital do Barclays em imagens de renda fixa. Estratégia regulatória tende a fazer. Groeiende nationale en internationale klantenkring alle. Cobrindo as taxas. estratégia. 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